现代投资组合理论（Modern Portfolio Theory，MPT）是由哈里·马科维茨于1952年提出的，他也因此获得了1990年的诺贝尔经济学奖。该理论的核心思想是通过分散投资来降低风险，同时实现预期收益的最大化。
马科维茨的理论颠覆了传统投资观念，强调不应单独评估单个资产的风险和收益，而应从整个投资组合的角度来考虑。他证明了通过合理配置不同资产，可以在不降低预期收益的情况下显著降低投资组合的整体风险。
投资组合理论为现代金融学奠定了基础，至今仍然是资产管理和投资决策的重要理论依据。
投资组合理论认为，风险与收益之间存在正相关关系。投资者在追求更高收益的同时必须承担相应更高的风险。理论通过数学方法量化这种关系，帮助投资者做出理性决策。
分散投资是投资组合理论的核心原则。通过将资金分配到相关性较低的不同资产类别中，可以有效降低非系统性风险，实现"不把所有鸡蛋放在一个篮子里"的投资智慧。
有效边界是指在给定风险水平下能够提供最高预期收益的投资组合集合，或在给定预期收益水平下风险最低的投资组合集合。投资者应选择位于有效边界上的投资组合。
根据投资目标和风险承受能力，确定不同资产类别（股票、债券、现金等）在投资组合中的比例。
使用标准差、方差、贝塔系数等指标量化投资风险，为投资决策提供数据支持。
分析不同资产之间的相关性，选择相关性较低的资产构建投资组合，实现更好的风险分散效果。
定期调整投资组合中各资产的权重，使其恢复到目标配置，维持风险收益特征。
尽管投资组合理论在金融领域具有重要地位，但也存在一些局限性：
投资组合理论的核心思想是通过分散投资来降低风险。它强调不应单独评估单个资产的风险和收益，而应从整个投资组合的角度来考虑。通过合理配置不同资产，可以在不降低预期收益的情况下显著降低投资组合的整体风险。
投资组合理论为投资者提供了科学的资产配置方法，帮助他们在给定风险水平下最大化预期收益，或在给定预期收益水平下最小化风险。它使投资者能够更理性地做出投资决策，避免过度集中于单一资产或行业。
有效边界是指在给定风险水平下能够提供最高预期收益的投资组合集合，或在给定预期收益水平下风险最低的投资组合集合。投资者应选择位于有效边界上的投资组合，因为这些组合在风险收益特征上是最优的。
投资组合理论的主要局限性包括：基于历史数据无法完全预测未来；假设投资者是理性的，忽略行为金融学因素；对极端市场情况的应对能力有限；对资产相关性的稳定性假设可能不成立等。
个人投资者可以通过以下方式应用投资组合理论：确定自己的投资目标和风险承受能力；分散投资于不同资产类别（股票、债券、房地产等）；选择相关性较低的资产；定期调整投资组合以维持目标配置；考虑使用指数基金或ETF实现低成本分散投资。